當(dāng)前，做大規(guī)模是藥店應(yīng)對種種不利因素最有效的措施之一，因此，2020年，藥店的整合還會繼續(xù)。

年終歲末，面對藥品帶量采購中標(biāo)藥品的大幅度降價，當(dāng)年一批曾以“平價”起家的連鎖藥店選擇了在2019年12月主動出擊。時間進(jìn)入2020年，藥店的整合還將繼續(xù)。但比起以往的波濤洶涌，2020年的藥店整合可能會略顯平淡，不過帶來的好處是整合的質(zhì)量也會相對較高。

綜觀2019年藥店的并購，除了四大民營上市連鎖依然保持較快的增速外，其他各種資本力量大規(guī)模的并購基本暫停，取而代之的是“加盟”大潮狂涌?？梢詳嘌裕?020年“加盟”模式仍將大行其道，以往直營加收購的拓展模式是否因此式微？

相對有實力的連鎖紛紛大力招收加盟店，主要的原因是想以最快的速度、最大的限度增加商品采購規(guī)模，藉此在未來的競爭中提升話語權(quán)，以便在爭取各種資源的談判中占有優(yōu)勢。

去年11月，國家藥監(jiān)局南方醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)研究所所長林建寧在“2019全國醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)信息發(fā)布會”上指出，2019年零售終端的銷售增長出現(xiàn)較大滑坡現(xiàn)象，并預(yù)測2020年藥品市場銷售增長將進(jìn)一步下滑，由2019年的4%下降到3%。

在2020年，藥品帶量采購進(jìn)一步擴(kuò)容、增加品種是大概率事件，而越來越多的藥店加入集采行列也是必然趨勢，這將引發(fā)藥價的再度下降。當(dāng)前，做大規(guī)模是藥店應(yīng)對種種不利因素最有效的措施之一，因此，2020年，藥店的整合還會繼續(xù)。

那么，新一年的整合會出現(xiàn)什么變化，有哪些新特點？

新“平價大戰(zhàn)”拉開序幕

如果連鎖藥店要實施新一年的門店擴(kuò)張規(guī)劃，就不得不考慮藥品利潤進(jìn)一步下降所帶來的重大影響。

年終歲末，面對藥品帶量采購中標(biāo)藥品的大幅度降價，當(dāng)年一批曾以“平價”起家的連鎖藥店選擇了在2019年12月主動出擊：怡康的1300多家門店和漱玉平民的1600多家門店都執(zhí)行國家組織藥品集中采購中標(biāo)價；益豐承諾，如果顧客在2公里內(nèi)益豐以外的其他市場機(jī)構(gòu)，購買了低于益豐的零售價或會員價的同廠同規(guī)格藥品，經(jīng)核實將按最小銷售單位差價3倍返還；老百姓聲稱全國5000多家門店執(zhí)行國家中標(biāo)價格，與醫(yī)院“同藥同價”。

毫無疑問，倘若其他競爭對手不跟進(jìn)，上述幾家連鎖藥店將在這些中標(biāo)產(chǎn)品上形成較大的價格優(yōu)勢，產(chǎn)生強(qiáng)大的吸客能量。當(dāng)然，估計他們的降價得到了廠家的支持。

據(jù)報道，去年3月，西安全市各級醫(yī)療機(jī)構(gòu)全面執(zhí)行國家組織藥品集中采購結(jié)果時，西安怡康就與中標(biāo)廠家洽談，結(jié)果有江蘇豪森藥業(yè)、阿斯利康、成都倍特藥業(yè)、先聲藥業(yè)4家藥企明確表示“4+7帶量采購”中標(biāo)品種在其合作的連鎖藥店將同步降價，而怡康對未降價的中標(biāo)品種采取下架措施。

當(dāng)年，平價藥店拿品牌藥微利或負(fù)利潤銷售，曾遭到品牌藥企掃貨、斷貨的“圍剿”，但最終雙方握手言和，并且近幾年合作更加緊密，由合作伙伴變?yōu)閼?zhàn)略盟友。對于中標(biāo)的企業(yè)而言，藥店實行與醫(yī)院“同藥同價”表面上似乎造成了較大的損失，其實不然。首先，藥品帶量采購實質(zhì)就是以量換價，醫(yī)院的藥品銷售占了近八成，這是大頭。其次，這些大連鎖加上跟進(jìn)者加起來的銷量，也是一個可觀的數(shù)字，何況降價后的引流，同樣可以達(dá)到以量換價的目的。

不必諱言，要想獲得藥企給予與醫(yī)院“同藥同價”的待遇，肯定會有上量的門檻，在高毛模式盈利能力不斷下滑的環(huán)境里，大連鎖可以此作為競爭利器加快整合進(jìn)程。面對大連鎖發(fā)起的價格戰(zhàn)，中小連鎖的選擇不多，無非就是靠“大樹”或“抱團(tuán)”。

不過，與當(dāng)年平價大戰(zhàn)不同的是，“平價”降價品種有多有少，降幅有高有低，而中標(biāo)的產(chǎn)品和價格都是相同的，可操作的空間不大，估計中標(biāo)產(chǎn)品的價格戰(zhàn)在全國打起來后，接踵而來的就是對非中標(biāo)產(chǎn)品的價格戰(zhàn)。去年3月西安“4+7帶量采購”中標(biāo)目錄公布后，怡康就曾表示，將對未中標(biāo)的部分同名藥品主動降價30%，讓利于消費(fèi)者。

雖然藥品帶量采購主要針對的是醫(yī)院，但在客觀上卻起到了促進(jìn)藥店整合的“洗牌”作用。

對于中標(biāo)的企業(yè)而言，藥店實行與醫(yī)院“同藥同價”表面上似乎造成了較大的損失，其實不然。首先，藥品帶量采購實質(zhì)就是以量換價，醫(yī)院的藥品銷售占了近八成，這是大頭。其次，這些大連鎖加上跟進(jìn)者加起來的銷量，也是一個可觀的數(shù)字，何況降價后的引流，同樣可以達(dá)到以量換價的目的。

求穩(wěn)是擴(kuò)張的主旋律

繼國大、老百姓、益豐、大參林之后，一心堂和高濟(jì)醫(yī)療兩大“巨頭”也啟動了“加盟”戰(zhàn)車，但這不代表他們不重視開直營店加收購的拓展方式。即便現(xiàn)在加盟模式大熱，也在升級換檔，大連鎖紛紛采用直營店的管理方式，實際上這樣的加盟店和直營店已沒有太大的差別。

衡量一個連鎖藥店的實力強(qiáng)弱，直營店數(shù)量多少一直都是最重要的指標(biāo)之一。據(jù)了解，雖然高濟(jì)醫(yī)療大規(guī)模的全國并購暫停了，但拓展門店的步伐并未停止，被其并購的連鎖藥店有年度的門店拓展指標(biāo)，不過指標(biāo)要求不算太高，相當(dāng)于連鎖藥店正常拓展的節(jié)奏。廣西一位藥店老總對記者表示，現(xiàn)在藥店的競爭激烈，直營店的純利潤水平很低，市場已經(jīng)沒有多少空間了，“如果大規(guī)模開店，利潤會很難看”。

市場競爭是一方面，政策因素也是影響藥店開店的主要原因之一，如執(zhí)業(yè)藥師數(shù)量不足、網(wǎng)售處方藥可能解禁、藥品帶量采購擴(kuò)容帶來的沖擊等。此外，從一些控股并購的案例來看，在整合的過程中發(fā)生了一些問題，當(dāng)務(wù)之急不是擴(kuò)張，而是需要把方方面面理順，實現(xiàn)真正的統(tǒng)一管理和規(guī)模效應(yīng)，在當(dāng)下的市場環(huán)境其重要性更加突出。

受種種原因疊加影響，比起前期資本的爭相涌入，融資案例此起彼伏，近年來顯得冷清了許多。

不過，凡事也有例外，不排除在少數(shù)區(qū)域，有的大型連鎖為了實現(xiàn)爭奪市場份額和主導(dǎo)權(quán)的戰(zhàn)略目的，不惜代價快速開店。但總體來看，2020年連鎖藥店的拓展是以穩(wěn)為主。

經(jīng)歷了瘋狂的并購期后，藥店的收購價格大幅度回落，大型連鎖藥店的收購變得謹(jǐn)慎，不再刻意追求數(shù)量，可對優(yōu)質(zhì)連鎖還是志在必得。

2019年11月27日，國藥集團(tuán)一致藥業(yè)股份有限公司發(fā)布公告稱，同意其控股子公司——國藥控股國大藥房有限公司以不高于9000萬元的價格收購普洱淞茂醫(yī)藥集團(tuán)有限公司持有的普洱淞茂濟(jì)安堂醫(yī)藥有限公司60%的股權(quán)。

截至2019年9月底，濟(jì)安堂的門店總數(shù)為96家，其中93家門店擁有醫(yī)保資質(zhì)。據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，濟(jì)安堂2018年度營業(yè)收入為15,008萬元，凈利潤765萬元；2019年1~9月，濟(jì)安堂已實現(xiàn)營業(yè)收入11,721萬元，凈利潤1,210萬元。

益豐收購新興為行業(yè)樹立了榜樣：有時候收購一家優(yōu)質(zhì)的區(qū)域龍頭，不但可以藉此打進(jìn)自己的空白或薄弱區(qū)域，而且企業(yè)總體實力也可增長一大截。因此，國大和四大民營上市連鎖的收購不會暫停，但選擇會更加謹(jǐn)慎，估計會更多采用包括業(yè)績對賭在內(nèi)的控股方式。

從一些控股并購的案例來看，在整合的過程中發(fā)生了一些問題，當(dāng)務(wù)之急不是擴(kuò)張，而是需要把方方面面理順。實現(xiàn)真正的統(tǒng)一管理和規(guī)模效應(yīng)，在當(dāng)下的市場環(huán)境其重要性更加突出。當(dāng)前，大型連鎖藥店的收購雖然變得謹(jǐn)慎，但對優(yōu)質(zhì)連鎖還是志在必得。

整合主導(dǎo)力量的變化

有一點可以明確，不管2020年政策環(huán)境和市場環(huán)境如何變化，藥店的整合還會繼續(xù)，變化的不過是進(jìn)程的快慢、方式不同而已。

現(xiàn)在，我們來看看市場幾股主要整合力量可能發(fā)生的變化。

全億健康和高濟(jì)醫(yī)療。全億健康和高濟(jì)醫(yī)療能夠后來者居上，完全是因為其財大氣粗，尤其是后者，幾百億的投入令人嘆為觀止。

目前，全億健康和高濟(jì)醫(yī)療的大規(guī)模并購都已暫停。全億在2017年獲得幾十億元融資、高調(diào)收購四川5家連鎖之后，便歸入沉寂，業(yè)內(nèi)有傳言稱是資本方與管理團(tuán)隊之間出現(xiàn)了問題。如果沒有資本方的后續(xù)支持，大規(guī)模的并購難以為繼，這是其一；其二，環(huán)境發(fā)生了變化，大規(guī)模并購的最佳時機(jī)已經(jīng)錯過。

高濟(jì)醫(yī)療應(yīng)該是不缺錢的，如去年12月其背后的高瓴資本出資417億元成為格力第一大股東就是最好的證明。通過兩年多大規(guī)模的買買買，高濟(jì)醫(yī)療收購了各地一萬多家藥店，年銷售達(dá)200億元，全國的布局已經(jīng)基本完成，接下來應(yīng)該是所收購的連鎖來負(fù)責(zé)當(dāng)?shù)氐耐卣?，雖然可獲得其所在地區(qū)域平臺的支持，但會步入藥店正常的拓展軌道。

國大和民營上市連鎖。在全億健康和高濟(jì)醫(yī)療現(xiàn)身前，國大和四大民營上市連鎖一直是整合藥店最主要的力量。國大的整合進(jìn)行得最早，在早期很大程度獲益于國藥集團(tuán)大規(guī)模收購各地的批發(fā)公司，將這些批發(fā)公司的藥店剝離，歸入國大藥房體系。收購普洱淞茂濟(jì)安堂，又一次證明國字號的國大不差錢。

與其他藥店資本相比，四大民營上市連鎖的優(yōu)勢在于可以上市的身份，不斷進(jìn)行一輪又一輪的融資。由始至終都是由藥店而不是由資本主導(dǎo)，這也是四大民營上市連鎖在整合路上保持平穩(wěn)、快速擴(kuò)張的原因。

在全億健康、高濟(jì)醫(yī)療的瘋狂并購?fù)顺焙螅拇竺駹I上市連鎖去年用成績證明了“主角”的光環(huán)。在2020年，這個陣營依然是并購的絕對主力，不排除像國大一樣會有較大的并購案例，同時在某些區(qū)域快速拓展的可能性也較大。

健之佳和漱玉平民。健之佳與漱玉平民被視為繼四大民營上市連鎖之后，最有希望上市的準(zhǔn)上市企業(yè)，近幾年其門店數(shù)量的增長也較快。一旦上市成功，相信會迎來新的拓展高潮。

眾友健康和貴州一樹。雖然眾友健康的并購范圍比貴州大得多，但兩者有個共同之處，就是以“現(xiàn)金+股權(quán)”的方式贏得一批中小連鎖的追隨，是這種并購模式最有代表性的企業(yè)。如果后期沒有資本進(jìn)入，估計兩者的精力更多是放在內(nèi)部的整合上。與之相似的連鎖還有貴州芝林、河北唐人等。

還有一批夾在上述連鎖和中小連鎖之間的一批區(qū)域主流連鎖，這批連鎖沒有引入資本，其拓展特色就是每年保持一定量的門店數(shù)增長，雖然只有幾十家，但每年的拓展都進(jìn)一步夯實了根基，鞏固了在當(dāng)?shù)氐氖袌鲱I(lǐng)導(dǎo)地位。

除了以上并購的主力外，“加盟”將成為2020年最強(qiáng)大的整合主導(dǎo)力量，這股主導(dǎo)力量不分區(qū)域，不分規(guī)模大小，只要在當(dāng)?shù)赜幸欢ǖ膶嵙?，就可以吸收盟友?/p>

綜上所述，比起以往的波濤洶涌，2020年的藥店整合或許可能會略顯平淡，不過帶來的好處是整合的質(zhì)量也會相對較高。在這一過程中，“加盟”或?qū)⒊蔀?020年最強(qiáng)大的整合主導(dǎo)力量，這股主導(dǎo)力量不分區(qū)域，不分規(guī)模大小，只要在當(dāng)?shù)赜幸欢ǖ膶嵙?，就可以吸收盟友?/p>